99久久久无码国产精品嫩草传媒|噜噜噜V888|日韩一二三区免费观看视频|中文字幕日韩精品一区

根據(jù)研究，普通人70歲之后的醫(yī)療費(fèi)用占一生總花費(fèi)的60%以上。

（武漢克瑞普新技術(shù)有限公司 官方網(wǎng)站：www.zhongxinbw.com  30多地區(qū)陽(yáng)光采購(gòu)項(xiàng)目骨科耗材中標(biāo)廠家-東科瑞寶牌前列腺治療儀器（家用型前列腺康復(fù)治療儀器設(shè)備系列、醫(yī)用型前列腺治療設(shè)備系列）、前列腺儀器設(shè)備專用配件耗材系列、東科圣康品牌肋骨固定板系列、胸骨固定板（術(shù)前A型、術(shù)后B型）、醫(yī)用外固定夾板、醫(yī)用骨科高分子固定夾板、骨科固定康復(fù)支具、醫(yī)用固定帶生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)載分享）

普通人主要醫(yī)療費(fèi)用來(lái)自于70歲后（單位：元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    一、人口結(jié)構(gòu)決定了醫(yī)保支付能力長(zhǎng)期承壓

    未來(lái)十年，中國(guó)***批嬰兒潮人口將陸續(xù)退休（1962年-1971年，每年出生人口超過(guò)2500萬(wàn)）；而新參加工作的人口相對(duì)較少（2000年之后，每年出生人口在1700萬(wàn)左右）。

我國(guó)醫(yī)保收入和支出增速放緩

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二、醫(yī)改方向不變，部分子板塊延續(xù)高景氣

    處方外流大背景下連鎖藥店持續(xù)受益，醫(yī)藥商業(yè)板塊表現(xiàn)呈向上趨勢(shì)。

醫(yī)藥各細(xì)分板塊單季收入同比增速情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

醫(yī)藥各細(xì)分板塊2019年預(yù)計(jì)PE估值情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

醫(yī)藥行業(yè)投資核心邏輯

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    三、政策變革時(shí)代

    （一）、以創(chuàng)新應(yīng)對(duì)醫(yī)?？刭M(fèi)

    1、“二保合一”基數(shù)效應(yīng)在18年逐漸減弱；未來(lái)十年，中國(guó)***批嬰兒潮人口將陸續(xù)退休（1962年-1971年，每年出生人口超過(guò)2500萬(wàn)）；而新參加工作的人口相對(duì)較少（2000年之后，每年出生人口在1700萬(wàn)左右），這樣的人口結(jié)構(gòu)決定了未來(lái)的支出增速趨于快于收入增速，醫(yī)保支付能力長(zhǎng)期承壓

醫(yī)?；鹄塾?jì)收支增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、過(guò)去三年醫(yī)藥領(lǐng)域重大政策頻出，整體方向：保質(zhì)量，促創(chuàng)新，降藥價(jià)

醫(yī)藥行業(yè)最近三年重大政策匯總

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

醫(yī)藥行業(yè)下半年重要政策展望

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

（武漢克瑞普新技術(shù)有限公司 官方網(wǎng)站：www.zhongxinbw.com  30多地區(qū)陽(yáng)光采購(gòu)項(xiàng)目骨科耗材中標(biāo)廠家-東科瑞寶牌前列腺治療儀器（家用型前列腺康復(fù)治療儀器設(shè)備系列、醫(yī)用型前列腺治療設(shè)備系列）、前列腺儀器設(shè)備專用配件耗材系列、東科圣康品牌肋骨固定板系列、胸骨固定板（術(shù)前A型、術(shù)后B型）、醫(yī)用外固定夾板、醫(yī)用骨科高分子固定夾板、骨科固定康復(fù)支具、醫(yī)用固定帶生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)載分享）

    3、現(xiàn)有政策下對(duì)創(chuàng)新藥的審批、定價(jià)較為友好，對(duì)仿制藥降價(jià)、輔助用藥的壓力較大

    隨著醫(yī)保支付壓力增大，未來(lái)醫(yī)保支付將會(huì)傾向于治療***好的藥品品種，而一些輔助用藥的支付則會(huì)相應(yīng)減少，整個(gè)醫(yī)保支付結(jié)構(gòu)將會(huì)得到優(yōu)化

醫(yī)保改革大方向

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （二）、我國(guó)創(chuàng)新藥的黃金時(shí)代開(kāi)啟：一個(gè)前提：攻克癌癥的大周期；三個(gè)基本點(diǎn)：政策、人力、財(cái)力

    一）一個(gè)前提：攻克癌癥的大周期；

    1、創(chuàng)新藥研發(fā)周期由4部分組成，可持續(xù)40-50年，核心驅(qū)動(dòng)力是大病種被治愈或***控制，具體可以分為技術(shù)積累期、研發(fā)突破期、銷售黃金期、衰退期。上一輪以攻克心腦血管、糖尿病為驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新藥周期。

我們所經(jīng)歷的兩輪創(chuàng)新藥研發(fā)周期

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、腫瘤發(fā)病率隨預(yù)期壽命增長(zhǎng)而提高

    a、女性腫瘤發(fā)病率在50歲之前高于男性，主要是由于乳腺癌的影響，男性、女性60歲之后腫瘤發(fā)病率快速提升，80歲附近達(dá)到高點(diǎn)

腫瘤發(fā)病率與年齡的關(guān)系（發(fā)病率/10萬(wàn)人）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    b、腫瘤治療的方法演變：從絕癥到慢性病

腫瘤治療的歷史演變：目前的創(chuàng)新藥集中在靶向藥與免疫療法

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    c、腫瘤的細(xì)分病種拆分：肺癌、肝癌等癌種生存期仍然較短；乳腺癌等癌種入慢病管理時(shí)代

中美癌癥5年生存期對(duì)比（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

中國(guó)2015年各癌種發(fā)病人數(shù)及致死人數(shù)（萬(wàn)人）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二）三個(gè)基本點(diǎn)：政策、人力、財(cái)力

    1、政策

    藥物研發(fā)周期較長(zhǎng)，從臨床前研究到臨床研究到上市銷售，每個(gè)階段都涉及到相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管，解讀政策監(jiān)管方向?qū)λ幬镅邪l(fā)尤為重要。

藥物研發(fā)各階段、政策法規(guī)及監(jiān)管部門(mén)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、人才

    千人計(jì)劃大量海歸研發(fā)人員歸國(guó)是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥的核心力量。

跨國(guó)醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)高管背景

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    3、財(cái)力

    政府投入增加：政府自十一五重大新藥創(chuàng)制專項(xiàng)啟動(dòng)以來(lái)，預(yù)計(jì)在2020年專項(xiàng)投入資金總額將達(dá)到260億元，藥品研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入達(dá)到1400億元。
上市醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)支出比例不斷提升：預(yù)示著大型企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度不斷提高。

國(guó)家重大新藥創(chuàng)制專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)投入（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

上市醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入占比(%)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

（武漢克瑞普新技術(shù)有限公司 官方網(wǎng)站：www.zhongxinbw.com  30多地區(qū)陽(yáng)光采購(gòu)項(xiàng)目骨科耗材中標(biāo)廠家-東科瑞寶牌前列腺治療儀器（家用型前列腺康復(fù)治療儀器設(shè)備系列、醫(yī)用型前列腺治療設(shè)備系列）、前列腺儀器設(shè)備專用配件耗材系列、東科圣康品牌肋骨固定板系列、胸骨固定板（術(shù)前A型、術(shù)后B型）、醫(yī)用外固定夾板、醫(yī)用骨科高分子固定夾板、骨科固定康復(fù)支具、醫(yī)用固定帶生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)載分享）

    （三）科創(chuàng)板為具有核心技術(shù)壁壘、但仍處于臨床階段的創(chuàng)新藥企業(yè)拓寬了融資渠道，有望助力創(chuàng)新藥企的研發(fā)投入

科創(chuàng)板擬上市藥品公司梳理

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    一）、中國(guó)創(chuàng)新藥：臨床批件逐步增多，以腫瘤藥為主

    批準(zhǔn)創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)268件（共涉及174個(gè)品種），較2017年創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)數(shù)量又有上升。

    藥審中心審評(píng)通過(guò)批準(zhǔn)創(chuàng)新藥臨床試驗(yàn)174個(gè)品種中，抗腫瘤藥物成為了絕對(duì)的主力，占據(jù)了57%。

創(chuàng)新藥臨床批準(zhǔn)數(shù)量逐年增多（個(gè)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

腫瘤創(chuàng)新藥臨床批件占比達(dá)57%

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    二）、CRO行業(yè)：創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)發(fā)展CRO業(yè)務(wù)得天獨(dú)厚

    研發(fā)失敗率和成本提高，催化CRO行業(yè)加速發(fā)展。全球來(lái)看，新病種的研發(fā)難度較高，同時(shí)研發(fā)成本持續(xù)上漲，CRO模式的出現(xiàn)提升了整體藥品研發(fā)的經(jīng)營(yíng)效率；中國(guó)創(chuàng)新藥市場(chǎng)在政策、人力、財(cái)力支持下呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，研發(fā)投入力度的加大也推動(dòng)CRO行業(yè)高速發(fā)展。

    中國(guó)優(yōu)越的藥品專利保護(hù)環(huán)境+充沛的理科人才供給，為國(guó)內(nèi)CRO企業(yè)提供了得天獨(dú)厚的發(fā)展空間。中國(guó)藥品專利保護(hù)環(huán)境相較于印度的優(yōu)越性，給了國(guó)內(nèi)CRO公司得天獨(dú)厚的發(fā)展空間；同時(shí)國(guó)內(nèi)化學(xué)、生物人才供給充沛甚至輕微過(guò)剩，但全球來(lái)看研發(fā)人才又相對(duì)稀缺，因此保證了國(guó)內(nèi)CRO公司的成本優(yōu)勢(shì)，及惡性競(jìng)爭(zhēng)的可能性較小。

CRO及全球藥品研發(fā)市場(chǎng)規(guī)模（十億美元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

樣本醫(yī)藥公司研發(fā)費(fèi)用（億元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    三）、中國(guó)創(chuàng)新醫(yī)療器械行業(yè)正迎來(lái)黃金時(shí)代

    2016年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4955億元，2017預(yù)計(jì)5670億元。年化增長(zhǎng)率近20%，高于醫(yī)藥行業(yè)整體水平在分級(jí)診療、創(chuàng)新醫(yī)療器械審批加速、國(guó)產(chǎn)器械不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破提升進(jìn)口替代率的推動(dòng)之下，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)，尤其是創(chuàng)新醫(yī)療器械正在迎來(lái)黃金時(shí)代.

國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新醫(yī)療器械受益于政策紅利

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    1、國(guó)外器械漲幅超過(guò)藥品，國(guó)內(nèi)器械潛力巨大

    2000-2019年，美股醫(yī)療器械指數(shù)長(zhǎng)期跑贏制藥指數(shù)，器械板塊牛股輩出，相比制藥行業(yè)，國(guó)內(nèi)的醫(yī)療器械行業(yè)更具成為世界巨頭的潛力

    •醫(yī)療器械以改進(jìn)型創(chuàng)新為主，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)小

    •對(duì)供應(yīng)鏈和工程化的能力要求強(qiáng)，中國(guó)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)

    •專利懸崖不突出，產(chǎn)品迭代能力強(qiáng)

    2、分級(jí)診療：加大對(duì)基層醫(yī)院硬件投入

    “強(qiáng)基層、補(bǔ)短板”的政策背景下，各級(jí)政府都加大了對(duì)基層醫(yī)院的投資力度，基層醫(yī)院迎來(lái)了一輪固定資產(chǎn)升級(jí)周期。國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械公司抓住政策紅利，深入基層、覆蓋進(jìn)口器械公司忽略的空白市場(chǎng)，迎來(lái)高速發(fā)展。

社區(qū)醫(yī)療與衛(wèi)生院設(shè)備工器具購(gòu)置固定資產(chǎn)投資完成額（萬(wàn)元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    3、創(chuàng)新器械審批加速：特別審批+優(yōu)先審批制度

    II類和III類器械審評(píng)審批時(shí)間一般在1年半（不需要臨床）到3年（需要臨床）;

    根據(jù)2017年10月國(guó)務(wù)院辦公廳引發(fā)的《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》，CFDA通過(guò)發(fā)展特別審批制度和優(yōu)先審批制度推動(dòng)創(chuàng)新器械和臨床急需器械上市速度。

特別審批和優(yōu)先審批對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

特別審批歷年情況（個(gè)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    4、技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)進(jìn)口替代

    近十年國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械進(jìn)口替代程度已經(jīng)明顯提升，但仍有較大空間。

    進(jìn)入特別審批通道的創(chuàng)新醫(yī)療器械主要集中在心腦血管、診斷和醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域。

近十年國(guó)產(chǎn)替代情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

創(chuàng)新器械（納入特別審批通道）的類別分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    5、政策鼓勵(lì)進(jìn)口替代

    2014年以來(lái)，衛(wèi)計(jì)委委托中國(guó)醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)已經(jīng)遴選了5批共46個(gè)***國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備，支持優(yōu)質(zhì)醫(yī)療器械企業(yè)的發(fā)展；

    國(guó)務(wù)院、各部委通過(guò)頂層設(shè)計(jì)發(fā)布相關(guān)政策支持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械；

    地方政府在執(zhí)行招標(biāo)采購(gòu)時(shí)也明確執(zhí)行優(yōu)先采購(gòu)國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，福建、四川、湖北、山東等多個(gè)省市都在省級(jí)政府采購(gòu)或招標(biāo)采購(gòu)時(shí)大力支持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械。

各科室進(jìn)口產(chǎn)品比例

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

各地進(jìn)出口器械招標(biāo)政策

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    6、科創(chuàng)板有望拓寬創(chuàng)新醫(yī)療器械融資渠道

    目前已申報(bào)科創(chuàng)板上市的醫(yī)藥公司公司中有15家是醫(yī)療器械公司，覆蓋高值耗材（骨科植入、人工晶狀體、心腦血管及動(dòng)脈相關(guān)耗材）、影像設(shè)備、IVD、外科微創(chuàng)、膠囊胃鏡、低溫存儲(chǔ)設(shè)備等領(lǐng)域，科創(chuàng)板有望拓寬高端創(chuàng)新醫(yī)療器械公司的融資渠道，助力其進(jìn)一步構(gòu)建技術(shù)平臺(tái)和銷售渠道。

科創(chuàng)板擬上市醫(yī)療器械公司梳理

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

  

（武漢克瑞普新技術(shù)有限公司 官方網(wǎng)站：www.zhongxinbw.com  30多地區(qū)陽(yáng)光采購(gòu)項(xiàng)目骨科耗材中標(biāo)廠家-東科瑞寶牌前列腺治療儀器（家用型前列腺康復(fù)治療儀器設(shè)備系列、醫(yī)用型前列腺治療設(shè)備系列）、前列腺儀器設(shè)備專用配件耗材系列、東科圣康品牌肋骨固定板系列、胸骨固定板（術(shù)前A型、術(shù)后B型）、醫(yī)用外固定夾板、醫(yī)用骨科高分子固定夾板、骨科固定康復(fù)支具、醫(yī)用固定帶生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)載分享）

 
7、耗材集中采購(gòu)：省級(jí)主導(dǎo)，各種模式百花齊放

    2015-2017年期間，醫(yī)用耗材集中采購(gòu)省級(jí)項(xiàng)目逐漸增多，市級(jí)項(xiàng)目逐漸減少。截至2018年3月，我國(guó)31個(gè)省份中29個(gè)已經(jīng)啟動(dòng)高值醫(yī)用耗材省級(jí)集中采購(gòu)，14個(gè)開(kāi)展低值耗材省級(jí)集中采購(gòu)，10個(gè)省份開(kāi)展檢驗(yàn)試劑省級(jí)集中采購(gòu)。

    各省市根據(jù)自身?xiàng)l件進(jìn)行模式創(chuàng)新，省級(jí)醫(yī)用耗材采購(gòu)模式近年來(lái)呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢(shì)。

跨區(qū)域耗材采購(gòu)聯(lián)盟

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    四、血制品行業(yè)供給、價(jià)格及長(zhǎng)短期景氣度判斷

    2017年前行業(yè)一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，17年行業(yè)受到采漿量增速加快、兩票制落地、進(jìn)口白蛋白競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素，供給的增速階段性大于需求增速出現(xiàn)渠道堵塞、庫(kù)存積壓，景氣度下行；進(jìn)入18年下半年，隨著各廠家渠道調(diào)整、學(xué)術(shù)推廣力度加大，渠道逐漸疏通、需求進(jìn)一步打開(kāi)，話語(yǔ)權(quán)逐步回歸廠家手中，景氣度呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。

行業(yè)供給、價(jià)格及長(zhǎng)短期趨勢(shì)判斷

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （一）、需求端：

    1、、重點(diǎn)產(chǎn)品使用量成長(zhǎng)空間仍較大

    從國(guó)內(nèi)外血制品人均使用量來(lái)看，靜丙和凝血因子類產(chǎn)品差距最大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

國(guó)內(nèi)外血制品人均使用量對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、為實(shí)現(xiàn)自給自足，中國(guó)采漿量仍需提升1.5倍。

    我們用不同“自給自足”目標(biāo)組的測(cè)算表明：

    •（1）若要滿足PPTA建議的270g/千人的白蛋白自給自足目標(biāo)，采漿量需提升至1.5萬(wàn)噸

    •（2）若要滿足世界血友病聯(lián)合會(huì)建議的5IU/千人的目標(biāo)（滿足中國(guó)血友病患者預(yù)防治療），采漿量需提升到3.5萬(wàn)噸(但要考慮重組產(chǎn)品的替代)；

    •（3）歐洲主要國(guó)家靜丙用量已經(jīng)超過(guò)60g/千人（2011年），若要達(dá)到歐洲國(guó)家水平，采漿量應(yīng)增加到2.1萬(wàn)噸；以此計(jì)算中國(guó)血漿需求為2.1萬(wàn)噸，相較當(dāng)前采漿量需要有1.5倍左右的提升

    •（4）若參照美國(guó)用法用量，推廣讓更多罕見(jiàn)病患者使用靜丙，目標(biāo)產(chǎn)量應(yīng)達(dá)到200g/千人（200g同時(shí)也是澳大利亞血液管理局指出的用量目標(biāo)）。

不同血制品所需血漿量推算

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （二）供給端：

    1、短期內(nèi)供給加速“開(kāi)源”可能性小。

    血制品供給幾乎不存在短期內(nèi)快速增加的可能，單采漿站的審批具有較高的政策壁壘，漿站產(chǎn)能提升的速度又取決于龍頭企業(yè)的自身發(fā)展節(jié)奏。其他因素均不能短期內(nèi)快速改變供給。

提升血制品供給的思路和比較

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    2、2017年前行業(yè)出現(xiàn)階段性景氣度低谷，在此之前生產(chǎn)模式一般是以產(chǎn)定銷，此后趨于以銷定產(chǎn)，因此批簽發(fā)數(shù)據(jù)可以部分反映出血制品企業(yè)對(duì)終端銷售的預(yù)判。

白蛋白批簽發(fā)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

VIII因子批簽發(fā)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

靜丙批簽發(fā)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

狂免批簽發(fā)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    五、醫(yī)療服務(wù)：受益于公立醫(yī)生流出、服務(wù)價(jià)格調(diào)整

    公立醫(yī)院體系內(nèi)醫(yī)生流出加速：醫(yī)改大環(huán)境下，短期內(nèi)公立醫(yī)院醫(yī)生真實(shí)收入面臨下降，這些醫(yī)生有望選擇薪酬待遇更市場(chǎng)化的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
理順醫(yī)療服務(wù)價(jià)格政策+消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)民營(yíng)高端醫(yī)療服務(wù)景氣度提升：民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)在網(wǎng)羅優(yōu)質(zhì)醫(yī)生人才的基礎(chǔ)上服務(wù)價(jià)格有望進(jìn)一步提升；同時(shí)健康消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)非醫(yī)保服務(wù)項(xiàng)目的景氣度持續(xù)提升，有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

客單價(jià)：體檢客單價(jià)增速最快

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

愛(ài)爾、美年高毛利服務(wù)收入占比提升較快

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （一）ICL行業(yè)：分級(jí)診療和集中度提升提升行業(yè)景氣度

    第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)（簡(jiǎn)稱ICL）主要負(fù)責(zé)為醫(yī)療機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)科和病理科提供外包服務(wù)。這一行業(yè)在歐美日等發(fā)達(dá)地區(qū)的滲透率已經(jīng)較高，但國(guó)內(nèi)起步較晚，目前滲透率僅為5%左右。未來(lái)隨著分級(jí)診療的逐漸推進(jìn)，基層醫(yī)院本身的檢驗(yàn)?zāi)芰κ鞘謪T乏的，因此將會(huì)更加依賴ICL來(lái)提供檢驗(yàn)服務(wù)，這也是ICL行業(yè)未來(lái)最大的發(fā)展機(jī)會(huì)。

    除此之外，目前國(guó)內(nèi)ICL行業(yè)小產(chǎn)能過(guò)多，競(jìng)爭(zhēng)格局已到拐點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)部分小產(chǎn)能講逐漸退出市場(chǎng)，從而改善行業(yè)整體的盈利狀況，這是ICL行業(yè)另一個(gè)投資機(jī)會(huì)。

我國(guó)ICL行業(yè)起步晚，未來(lái)空間巨大

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

ICL小產(chǎn)能過(guò)多，未來(lái)有望改善

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （二）連鎖藥店：存量市場(chǎng)集中度提升，處方外流打開(kāi)增量空間

我國(guó)藥店集中度仍較低（2018年）

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

中美日處方藥渠道占比情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

    （三）健康消費(fèi)升級(jí)：首推消費(fèi)型醫(yī)藥

    不斷壯大的中產(chǎn)階級(jí)與緩慢擴(kuò)容的高凈值人群，是未來(lái)十年中國(guó)消費(fèi)升級(jí)的主力軍。這部分人群尤為重視自身的健康管理，消費(fèi)型醫(yī)藥一方面受益于消費(fèi)升級(jí)，另一方面具有醫(yī)保政策避風(fēng)港的屬性，具備良好的量?jī)r(jià)齊升基礎(chǔ)。

大健康領(lǐng)域消費(fèi)升級(jí)受益標(biāo)的及邏輯

（武漢克瑞普新技術(shù)有限公司 官方網(wǎng)站：www.zhongxinbw.com  30多地區(qū)陽(yáng)光采購(gòu)項(xiàng)目骨科耗材中標(biāo)廠家-東科瑞寶牌前列腺治療儀器（家用型前列腺康復(fù)治療儀器設(shè)備系列、醫(yī)用型前列腺治療設(shè)備系列）、前列腺儀器設(shè)備專用配件耗材系列、東科圣康品牌肋骨固定板系列、胸骨固定板（術(shù)前A型、術(shù)后B型）、醫(yī)用外固定夾板、醫(yī)用骨科高分子固定夾板、骨科固定康復(fù)支具、醫(yī)用固定帶生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)載分享）